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专项债政策释放积极信号!这一类股集体反弹,机构看好这两大板块

发布时间:2019-06-11 16:12    来源媒体:证券时报

受利好消息刺激,今日盘中,建材、建筑、工程机械等板块集体拉升。具体来看:建材板块方面,耀皮玻璃、青松建化、天山板块、万年青、祁连山等涨停。

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建筑板块方面,东方园林、苏交科、设研院、新城市、中铝国际、建科院、华阳国际等涨停。

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工程机械方面,达刚路机涨停,恒立液压涨幅超8%,振华重工、山推股份涨幅超6%,三一重工、冰轮环境、盾安环境、建设机械等涨幅超5%。

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消息面上,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,其中一个重要变化就是对重大项目资本金的调整,通知称允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金。

根据《政府工作报告》要求,今年将较大幅度增加地方政府专项债券规模,拟安排地方政府专项债券2.15万亿元,同比增加8000亿元,重点支持重大在建项目建设和补短板。专项债投向以棚改、土地储备为主,和基建相关的较少,2018年新增专项债中投向收费公路和轨道交通的占比只有7.1%。假定稳增长压力下,今年投向基建相关领域的比例提高至10%-15%,则可用于资本金的专项债约2100-3200亿元,按照资本金比例20%计算,可拉动基建投资约1.05-1.6万亿,按照项目建设周期3年计算,平均每年带动的增量投资约0.35——0.53万亿,按照2018年广义基建投资17.6万亿计算,理论上可拉动基建投资增速2-3个百分点。

联讯证券指出,实际上从去年7月政策转向以来,基建投资回升的力度并不大,新项目投资进展较慢,主要是两方面的原因,一是在对地方政府债务终身追责的压力下,地方政府主动作为的动力不足;二是过往政策不允许债务资金作为资本金,地方政府在缺钱的状态下,缺乏资本金而无法启动项目;新政策出台将利于地方政府加杠杆盘活存量专项债,在此作用下,地方政府有动力提升专项债用于基建投资的比例。

从政策力度来看,本次政策对基建投资增速的拉动作用整体有限,对上市公司业绩改善也整体有限,但认为本次政策释放出的积极意义有助于板块估值提升,一是经济下行预期下,基建再次作为托底的选择,后续不排除进一步的支持鼓励政策,从过往的政策来看,方向一旦变化,将有一定的持续性;二是政策直接着力于基建投融资环节中的关键节点,显示政策的针对性和急迫性,后续数据的验证可能将更快兑现。

政策释放积极信号,联讯证券认为后续有持续性,利于板块估值提升,而基建企业和水泥企业经过前期大幅回调,目前估值有吸引力,建筑重点推荐基建央企中国交建、中国中铁、中国铁建、中国建筑;建材重点推荐海螺水泥、华新水泥和冀东水泥。

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